本文来源：时代财经 作者：马欢
“借钱炒股”“借钱买房”的持续热潮，推升韩国家庭负债规模再创新高。
8月19日，韩国央行发布的第二季度家庭信贷数据显示，受住房相关贷款及用于杠杆炒股的信用贷款大幅增加推动，当季韩国家庭信贷为2019.8万亿韩元（约合人民币9.82万亿元），较上一季度增加25.9万亿韩元（约合人民币1256.15亿元）。
这是该数据有史以来首次突破2000万亿韩元大关，且这一季度的增幅也是2021年第三季度以来的最大单季增幅。
同时，还款逾期率也在上升。韩国央行数据显示，第一季度家庭贷款逾期率为0.4%，是十多年来最高水平。
市场担心，如此高的借贷水平将加重韩国家庭财务压力，并进一步拖累内需，给整个金融行业带来压力，甚至带来经济动荡。
陷入困局的年轻人
27岁的孙正敏，住在首尔新林洞的一个单人间里。
虽然是小单间，但是房子的押金要1000万韩元（约合人民币4.86万元），仅月租、管理费和住宿杂费，每月就要支出近100万韩元（约合人民币4860元）。对已休学2年多、正在准备就业的孙正敏来说，光是住房的开销就难以承担。
孙正敏坦言：“一开始，我只是办了300万韩元（约合人民币1.46万元）的信用贷款，后来又从韩国奖学财团办理了生活费贷款。但是因为投资不当，现在债务已经累积到3000万韩元（约合人民币14.6万元）。”
债务规模涨到了原来的10倍，孙正敏的情况不是个例。
韩国首尔韩亚银行交易室。图源：视觉中国
今年以来，韩国股市一度进入疯狂的牛市时间。由于全球AI算力需求大爆发，三星电子和SK海力士股价狂飙，一路推高KOSPI指数持续走高，韩国股市总市值在今年前5个月内翻倍，6月初KOSPI指数更是历史性冲破8800点。
疯狂的涨幅，吸引了大量散户借贷，加入炒股热潮中。
孙正敏就是散户大军的一员。虽然没有工作也没有稳定收入，但怀着“一夜暴富”的梦想，他通过各种手段从金融机构借钱，最终投了500万韩元（约合人民币2.43万元）进入股市。
他曾幻想10天内就赚回200万韩元，未曾想所谓的“牛市”很快就出现连续暴跌。韩国金融监督院数据显示，截至7月13日，韩国全市场累计超过120万杠杆散户的账户触及保证金追缴线。
孙正敏的钱也是在一夜之间打水漂的。“人脑袋一热，就会不顾一切，我当时看到不少人在股市一夜暴富就加入了。直到亏完了才会意识到钱有多么来之不易。”
现在的孙正敏不敢炒股了，却依然为最基本的住宿而发愁。现在的他每天待在房间里发呆，只吃方便面，经常一整晚失眠，不想工作也不想出去交际，更不知道如何还欠下的贷款。
像孙正敏这样借贷炒股的年轻人，在韩国还有很多。韩国银行调查数据显示，19至34岁群体人均负债已达1637万韩元（约合人民币7.94万元），两年间激增约四成，远超同期收入增速，住房和投资杠杆成为最主要的推手。
其中，韩国20多岁年轻人的债务已占其资产近一半，比例远高于其他年龄段，且该群体的贷款逾期率也是最高的。
韩国五大银行（KB国民、新韩、韩亚、友利、NH农协）在2025年年底公布的《各年龄段家庭贷款现况》显示，20多岁群体的平均贷款逾期率（逾期1个月以上）为0.41%，在所有年龄段中位居第一。
失业、收入不稳定或信用受限，导致越来越多韩国年轻人被迫求助于二级金融机构甚至非法高利贷。
“不管是买房还是炒股，都看不到希望，我感觉我们是被诅咒的一代。”孙正敏说。
依然不肯下桌
不是买房就是炒股，不少韩国年轻人被困在债务之中。
“想靠工资买房，却看不到出路。”30多岁的首尔上班族朴永夏今年6月借了1000万韩元（约合人民币4.86万元）投资股票，当时股价正连日刷新高点。
朴永夏盘算着，这一波行情起码能让他赚到结婚的本钱，但结果却十分惨淡：不仅本金亏完了，还倒欠数百万韩元。
“我只是想赚到和别人一样多的钱，结果反而欠下了更多。”朴永夏叹气道，结婚无限期推后，买房子更是不敢想象的梦。“为了还钱，我现在不得不每天省吃俭用，非常努力工作。但对于那些承担了更大风险的人来说，他们将感受到真正的痛苦。”朴永夏庆幸，他好歹还有一份工作，一份稳定的收入。
根据韩国预托结算院的数据，韩国持有上市公司股票的人数达到了1456万人，相当于每四个韩国人就有一个在炒股。对于不少韩国人来说，炒股不再只是通往财富的阶梯，还是一场避免掉队的竞赛。
资产基础薄弱的青年群体因此不惜进行高风险投资，这种行为与其说是个人投机，不如说是社会差距难以跨越所带来的不安全感。
对此，延世精神健康医学诊所院长朴中禹分析道：“人们不惜借贷也要炒股，是错失恐惧症带来的焦虑。今年持续至6月的上涨行情，进一步加剧了过度焦虑。”
同样的不安和焦虑，其实韩国人在楼市这里也体会到了。不少年轻人深知工资涨幅远赶不上房价涨幅，若不“上车”可能永远买不起。这催生了恐慌抢购，甚至衍生出“灵魂购房者”一词——即为了买房不惜“献出灵魂”借钱、负债的一代。
韩国首尔 图源：视觉中国
为了买房，韩国人到底借了多少钱？
在韩国刚公布的第二季度家庭信贷数据中，从金融机构借入的贷款为1891.3万亿韩元，三个月内增加24.9万亿韩元，是2021年第三季度以来的最大增幅。
而住房相关贷款，是第二季度韩国家庭贷款数据增长的主要驱动力之一。其中，住房相关贷款达1190.8万亿韩元，较上一季度增加12.2万亿韩元。
根据相关调查，仍有高达87%的韩国人认为必须拥有自己的房子。可见，哪怕是几乎全民炒股的今天，也依然未能动摇韩国人买房的执念。
推高第二季度韩国家庭贷款数据的另一个主力，是用于杠杆炒股的信用贷款。
韩国央行官员称，住房贷款增幅扩大的同时，在存款银行信用贷款的带动下，其他贷款也大幅上升。
所谓“其他贷款”，指除住房按揭之外的家庭贷款，是韩国散户举债入市的主要渠道，第二季度这一数据增加12.8万亿韩元，总额达700.5万亿韩元。
随着韩国股市的回暖，散户又开始加大杠杆借钱投入股市。韩国金融投资协会（KOFIA）的数据显示，韩国股市融资融券保证金余额从8月3日的27.44万亿韩元，增长至8月13日的30.93万亿韩元。
另一边，韩国的楼市依旧火爆。
韩国法院不动产登记信息广场近日公布的数据显示，7月首尔首次购房交易量为7547笔，创下4年8个月来新高，以20至39岁实际购房需求群体为主的中低价住房交易大幅增加。韩国房地产研究院预测，2026年全年，首尔的整体房价仍将保持4.2%的年度正增长。
不止首尔，韩国京畿道华城等半导体产业带房价在今年上半年已累计上涨11.3%。
股市剧烈震荡、房价居高不下，依然未能吓退身负债务的韩国人。对他们中的不少人来说，这场追逐财富的游戏还没结束，仍未到离场的时候。